一文看懂一战二战及当下世界格局和发展

我们正站在一个关键历史转折点上

最近整个朋友圈的画风是,一帮人天天担心危机到来,另一帮人天天调侃他们杞人忧天。

两帮人眼里的对方大概是这个样子的。

不过在走到最后一步之前,我们将见证历史,也会面临前所未有的机遇。
本篇希望通过讲述大萧条的故事告诉大家,现在到底更像历史上哪个阶段,我们又会面临什么机遇和挑战。
1918年11月,德国向英法为首的协约国屈服,四年的一战终于结束了。
战争给英法带来的损失是巨大的,英国600万参战男性死掉七十二万,贵族摇篮伊顿公学45%的参战男性战死沙场。
打死人总得赔丧葬费吧,所以战后协约国向德国索取了巨额赔偿。
战败的德国满目疮痍,战胜国通过《凡尔赛条约》瓜分了德国。
德国海外殖民地被清零,本土13%的面积被割走,工业损失极为惨重。
不过被瓜分的德国因为继承了大量德皇时代的遗产,依然保持了大国骨架。
这个状态有点像苏联刚解体的俄罗斯。虽然已经是个破落户,但是祖上继承的家底还在。
所以大家才看到苏联垮了很多年,俄罗斯吃着死去苏联的科技军事红利,依然还是有话语权的大国。
虽然割地赔款屈辱无比,但至少工业体系没有被摧毁。只要有合适时机,德国就可以重新开动这些机器。
条约被德国人视为奇耻大辱,除了巨额战争赔款,还需要面对经济衰退,领土丧失带来的困扰。
最要命的就是这个战争赔款,德国要赔偿战胜国上千亿金马克,这是个天文数字。
这里我们说下金马克是什么东西,德国在一战前后总共使用过三种货币。
战前使用的是金马克(Goldmark),纸币价值用黄金担保,有多少黄金印多少钞票,金马克价值等同于黄金。
战争开始以后因为黄金不足,德国宣布废除金马克改用纸马克(Papiermark),纸币背后的黄金担保被废除。
战争结束之后因为资金不足,魏玛政府滥印钞票导致恶性通胀又废除了纸马克,用土地做抵押物发行了地租马克(Rentenmark)。
我们以前在《美元的末日狂奔》里说过,纸币印刷必须有足够的抵押物。
无抵押滥印钞票拉长时间看会带来剧烈贬值,纸马克就是最好的例子。
1914年一战刚刚开始,德国废除金本位引入纸马克,开始纸马克兑换金马克的汇率是1:1。
打仗时德国人偷摸印钞支持战争开销已经让纸马克购买力贬值了一大半,然而这仅仅是个开始。
战后不管是赔款还是搞重建都需要钱啊,民选上台的魏玛政府没能力解决资金来源,唯一想到的办法就是狂印纸币。
“让通胀持续下去,整个就可以偷偷的,不被注意的窃取属于本国公民的财富。”
“这是一种微妙的操作,要诀就在于长年累月的偷,但每次只偷那么一点点。
魏玛政府可没办法等那么久,每次偷一点得等到啥时候啊。
战后税收等各项收入不足,哪哪都需要钱,还是直接开动印钞机抢劫老百姓来的快点。
人类历史上三大通胀奇迹就这么产生了,德国那些年的通货膨胀和蒋光头当年发行的金圆券一样达到惊人的水平。
买东西的货币单位是百亿起步,纸币的价值被彻底归零。
1918年能买五千亿个鸡蛋的钱,到五年后的1923年只能买半个鸡蛋。
1918年初寄封信只需要花一毛五分钱,到了1923年寄封信得花一个亿。
钞票变成了小朋友的玩具,买块面包要用一车纸币来换。

老百姓过的水深火热,一生财富都被魏玛政府印钞洗劫了个精光。
不过每次危机都是多数人的危,少数人的机。聪明人总会借着危机发财,斯廷内斯就是其中的王中王,在恶性通胀到来之前他就已经做好了充足准备。
这哥们先借入天量的马克债务,投入到自己的煤炭钢铁业务中去,还在瑞士银行保存了美元和黄金。
恶性通胀开始之前1美元可以兑18000马克,3个月后就变成了1美元兑600亿马克,然后他用外汇兑换快速贬值的马克偿还旧债。
以前欠下的几千亿马克债务,现在只需要花几美元就能还清。
手里的硬资产不受恶性通胀冲击价值坚挺,债务却快速归零,这个神奇操作让他成为德国乃至世界最顶尖的富翁之一。
像斯廷内斯一样在危机中发财的德国商人很多,他们大多数是犹太人。
“任何一个手上有些美元或英镑的人,在德国都可以生活得像国王。几美元可以使人过得如同百万富翁一般
在资本市场上的高利贷者们以便宜得令人难以置信的价格抢购着德国人的家庭财富、不动产、珠宝和艺术品,再把它们放到欧洲其他市场变卖谋利。
这种办法可以任意剥夺人民的财富,在使多数人贫穷的过程中,却使少数人暴富这个过程潜在地积聚了各种经济规律中的破坏因素。”
犹太金融家几乎收购了整个德国,过上天堂般的日子,广大民众却生活在地狱。
这段时光也埋下了德国民众对犹太人的仇恨,和纳粹屠杀犹太人的种子。
虽然大印钞老百姓被洗劫,但德国给列强的赔款并没有少。因为赔款是用金马克计价,标尺是黄金而不是纸币。
政府印钞也快速推高了股票市场。德国的股票指数1917年只有100点,到1923年恶性通胀时期突破了10万亿点。
虽然股指看着涨了,但相比货币贬值速度,股价和原来比依然下跌了近90%之多。
恶性通胀带来的自然是经济崩溃,经济垮了更没办法偿还战争赔款咯。
不过英法这些协约国拿不到赔偿,更着急的是背后的美国人。
协约国打一战欠了美国很多债,英法还债的钱主要来自德国的战争赔款。
这时候德国金融天才沙赫特登场了,这个人在美国金融界有很深的人脉。
人脉在金融圈从来都是最重要的东西,这也是大佬们最牛逼的技能树。
就像李超人当初能拿到便宜钱买下那么多英资产业,就是因为他在汇丰银行有足够人脉。如果汇丰是那只鸡,李超人就是汇丰下的蛋。
在沙赫特的游说下,美国最牛逼的摩根财团操盘了针对德国的道威斯和杨格计划。
美国答应提供贷款,支持德国稳定金融秩序发展国内经济,还答应购买德国生产的东西。
德国则废除纸马克,用土地做抵押物发行地租马克解决通货膨胀问题,并且承诺按时偿还战争赔款。
不过这个结果也不意外。站在美国的角度,想让英法还债就要保证德国经济正常发展嘛,毕竟钱是从德国这里来的。
“钱从德国出来,然后作为战争赔款进入协约国的账户,然后再以战争债务的名义汇入英格兰银行账户。”
“再以战争债务的名义汇入美国联邦银行,最后再以贷款的形式回到德国人手里。”
“钱在我们大家面前风风光光并且分毫不损地走了一圈。”
链条就这样被打通了,德国人拿到美国贷款稳定物价发展经济,又用土地做抵押物重新发行了货币。
美国人承诺买德国人生产的东西,德国工厂重新开工生产。老百姓有了工作和工资,国家很快稳定下来。
魏玛共和国在1924-1929年度过了一段稳定期,德国经济五年内快速恢复到战前水平,实力再次超过英法。
德国生产的工业品到1928-1929年已经占据了欧洲除苏联外的三分之一。
可以说正是美国人的大把钞票流入,推动了这段时间德国经济的快速发展。
不过这种经济繁荣代价很大,美元资本在德国分量很重。
一旦美元资本开始回流美国,德国经济就崩了,就和97年东南亚金融危机似的。
外交部长施特莱斯曼曾经说过:“过去几年我们其实是靠借美国人钱过日子的。一旦发生经济危机美国要求偿还短期贷款,我们就会面临破产危险。”
1929年的美国股市大崩溃毁掉了德国来之不易的繁荣。
华尔街资金开始回流,德国经济直接被打回原形。工厂停工矿场停采,500万工人失业,人民生活水平急剧下降。
虽然危机起源在美国,但当时世界其他国家一个都没跑得了。基本是美国经济得感冒,其他国家直接进ICU。
比如东亚的日本就在这年遭受经济重创,后来悍然发动侵华战争也是因为经济出现问题需要通过战争转嫁社会矛盾。
当时的德国依赖美国也到了难以置信的地步,工厂开工的钱是从美国银行借的,生产出来产品还要卖到美国去。
这美国经济崩溃了,生产出来东西卖不出去不说,而且因为危机缺钱老美还要把借出来的钱收回去。
国内到处弥漫着绝望的气息。这时候希特勒来了,他说他有办法解决问题。
那到时候怎么还钱呢?坦克都买了还用得着担心这个问题?
当然,这是最后一步,他第一步做的是想办法解决国内的就业问题。
希特勒上台以后先在国内搞大规模基建,大拆大建为底层人群创造大量就业岗位。
危机发源地美国这时候为拯救经济,正在开启大规模的货币宽松。
看图是非常清楚的,29年紧缩引发股灾大萧条之后,直到1945年都在不断宽松。
当时美国国内一片萧条,也没啥可投的东西。德国这边一战被打的一塌糊涂,又在到处搞重建。
所以宽松释放出的美元资本很大部分流入了德国,支持了德国的基础设施建设。
有了工作就有钱,国民拿到工资可以买买买,钱流入其他行业,整个国家就都活了。
其实希特勒搞的这套和罗斯福新政挺像,连名字都差不多。罗斯福新政叫New Deal,希特勒新计划叫New Plan。
唯一的差别是美国国家真有钱,德国真没钱,发展和搞建设的钱都是外面借来的。
搞完基础设施希特勒又想到了搞工业,因为这个最能解决就业问题。在政府支持下,德国大大小小的工厂拔地而起。
工业大发展带动了德国就业,失业率越来越低,工人待遇越来越好。
要知道希特勒执政期间全球一片萧条,可德国的就业率竟然达到了百分之百,堪称世界奇迹。
你说当时德国民众拥护不拥护希特勒这位给大家创造就业岗位,带领大家致富的好领导。
下面是《光荣与梦想》对大萧条十年美国老百姓生活的描述:
宾夕法尼亚州的乡下人吃野草根、蒲公英;肯塔基州的人吃紫萝兰叶、野葱、勿忘我草、野莴苣以及一向专给牲口吃的野草。
城里的孩子妈妈在码头上徘徊等待,一有腐烂的水果蔬菜扔出来,就上去同野狗争夺。
中西部地区一所旅馆的厨师把一桶残菜剩羹放在厨房外的小巷里,立即有十来个人从黑暗中冲出来抢。
对比下美国老百姓当时过的啥日子,就知道为啥希特勒受到民众拥护了。熬到1941年美国直接参与二战,美国民众的经济状况才得到根本扭转。
不过你猜德国发展的是什么工业?是军工,希特勒疯狂扩军,发展军备。
德国能快速发展军工,主要还得归功于华尔街的大力支持。
在德国为二战做准备的六年里,洛克菲勒财团、摩根财团、福特汽车都争先恐后的和德国签下了巨额军工订单。
华尔街借出的钱被希特勒拿到口袋,再从华尔街资本控制的工业托拉斯购买军火和技术,得到的利润再投资德国军工产业。
金钱的血液维持着华尔街两端,一端生长出武装到牙齿的德国军工,一端滋养着美国的诸多工业帝国。这些工业托拉斯在艰难的大萧条中甚至扩大了自己的市场份额。
这里肯定有人要问为啥希特勒选择大造军品而不是民品?全世界都在大萧条民品造那么多卖给谁去。
可军品道理也一样,必须消费掉才能继续生产。没有消耗一直生产,国家财政撑不了多久库存就会饱和,工人就会下岗。
所以战争是德国必然要走上的道路,只有这样才能把军备消耗掉。不正常的就业和繁荣才能继续维持下去,这也是希特勒的执政基础。

很多人奇怪德国为啥要打仗,还去招惹苏联这个庞然大物,其实就是这个道理。

为什么要打苏联呢?因为纳粹面临着严峻的经济问题。西线战事陷入了僵局,在欧洲扩张无法解决纳粹的经济问题。

东线刚刚经历内务部大清洗,把有经验军官全部干掉的苏联成为一个诱人的目标。

其实犹太人被屠杀也是因为钱的问题。二战爆发之前,德国财政已经入不敷出。

为避免国家破产,希特勒趁着大家还没忘记之前通胀时期对犹太人的仇恨,查抄了国内的犹太资本。

1938年德国出台法令要求每个在德犹太人只要财产超过五千马克就必须申报。

通过大屠杀和逼迫犹太人光屁股滚蛋德国拿到了上百亿马克的犹太人财产,占到帝国当年财政的五成。

就是这样也填不上财政不断扩大的窟窿。为避免国家破产,希特勒只好急急忙忙发动了二战。

历史上国家的崩溃基本都是因为财政崩溃,纳粹发动二战重要原因是避免国家破产。

国家和你家一样主要矛盾都来自钱,很多人家吵嘴打架多数矛盾来自经济问题,财政问题也从来都是国家最大的问题。

当时德国解决财政和债务问题是通过战争,现在全世界债务问题也和30年代类似,未来很可能也会面临一次战争。

整个三十年代的美国,不管是货币政策还是贫富分化状况,都和过去十年很像。
如果你观察下面这张美国的利率走势图,会发现1929其实和2008年几乎一样。

1929和2008年全球经济都发生了硬着陆,央行也都采取了史无前例的持续印钞和放水政策。
为刺激经济,美联储在危机后都把利率降到了0附近,然后也都搞了量化宽松政策。
虽然29年的宽松不叫QE这个名字,但本质是一样的,都是央行印钱购买金融资产。
央行大量购买金融资产必定会推高资产价格和加剧贫富分化,同时促进短期经济回升。
1929年的大萧条并没有改变社会的贫富分化状况。印钞放水救市让贫富分化一直在高位横盘,直到二战爆发才从高位滑落。
2008几乎是29年的翻版,这年贫富分化再次触及高位,之后爆发了全球金融危机。
危机爆发之后也并没有改善贫富差距,之后的持续印钞放水甚至加剧了贫富分化。
现在分化水平已经再创新高,处在创记录的位置。如果回顾历史,后面妥妥的有一次贫富分化的均值回归,这种回归通常靠的是战争。
回看整个30年代,除去1937年那次短暂的缩表,货币供应量都在高速增长。
1937年的缩表减少了市面的货币供应量,也带来了衰退和金融市场的崩溃。

衰退从1937年5月开始,到1938年6月结束,因为美联储又重新开始扩表。
前段美股暴跌很多人拿29年那次暴跌去对比,其实现在更像的是1937年。
只不过这次触发暴跌的因素不是缩表,而是疫情。现在因为疫情导致经济停滞,美联储又开始大规模扩表。
现在不管是经济政策还是社会环境,都越来越像1938年。
经济政策有多类似我们前文刚讲过,外部社会环境也几乎差不多。
1938年因为美联储再次扩表,道琼斯指数又回到了之前的高位。
现在全球协同放水,后面没意外我们也会看到全球资产共振上涨回到高位。
之后就是对过去的总清算,到时候发生的事情绝对是史诗级的。
我们一直说,资产价格上涨是一种货币现象,本质上就是钱印多了。
看懂下面这张完美的拟合表,就应该明白印钞和资产价格的关系了。
08年金融危机之前,美联储资产负债表只有9000亿美元。随着宽松进行,2018年最高曾达到过4.5万亿。
联储资产负债表10年涨了5倍,美国股市也从7000点涨到30000,增长幅度八九不离十。
过去十年的美股牛市并不是生产力提升带来的,而是印钞和回购在支持。
现在老美又开始了无限量宽松,基本可以肯定的是,这波印出来的钱又会把资产炒高一波。
而美元不停的无抵押物印钞,拉长看贬值几乎是一定的,除非它能趁乱再抢到资产。
前段大家都抢美元是因为恐慌,等市场缓过劲儿,美元下跌就是大概率事件。
这也是为啥我们在《美元的末日狂奔》里说,这个位置美元贬值30%行不行。
同样的,我们也强调这个位置面临的是历史机遇,因为全世界所有国家都在大印钞。
印钞就会推高资产价格,在最终的清算到来之前,有些人会成为大放水的受益者。
这就是我们在《史诗级大放水和大洗劫》里描述的:这里我们会看到历史机遇,后面也会面临大瀑布的清算。
美股前段时间的快速下跌让很多人以为危机已经到来,其实真正的危机远没有来。
现在全球协同财政货币双刺激还在续命,然而这种刺激会进一步撕裂社会和加剧贫富分化。
后面的清算应该是非常惨烈的,因为各国债务负担都很重,财政货币政策也用到了极致。
这也是为啥我们在站在一场大萧条前夜》里面说,后面瀑布真正来的时候,才是最黑暗的时候。
过去近百年从来没走到过这个节点,我们即将面临的是百年未有之大变局。
昨天的会议说:“我们要做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备”,这话一点都没错。
未来走出黑暗是需要熬的,或者是欧日某个国家倒下被大家瓜分续命,或者是一场热战,又或是中国做白衣骑士拯救世界。
看过那本两次大危机比较的应该都知道,每次大危机都会有新的挑战者崛起。
现在的中国越来越像二战前的美国,手里有钱也有工业产能,却没拿到相应的话语权。
这次如果后面一切顺利,我们也会逐渐迎来属于中国自己的大时代。
作者公众号:炒股拌饭

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