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如何找到下一个“茅台”企业 研究并寻找好企业的思路

随着牛年的到来,贵州茅台股票价格已经站上了2600元,这看起来非常不可思议,又让很多人因为未投资到茅台企业而深表遗憾。但为什么会有很多人数十年始终坚定持有?这是因为他们研究透了这家企业,摸清了发展的脉络,掌握了大量的基础数据后,推断出未来的趋势。这给我们一个很大的启示,虽然错过了一个茅台,却让我们不断思考如何寻找下一个“茅台”企业。我们先不谈各种密密麻麻的公司数据,先简单聊下寻找的思路。

一 、要找企业先找行业。这一波结构性的牛市,涨的好的无非是消费、医药、科技这几大类,逻辑很简单,就是未来的发展方向,其他夕阳行业无需再研究,市场已经用脚投票。未来发展潜力大的还是这几个行业。

二、确定行业后了解涉及到的产业上下游情况。对于一个产业的研究,首先从最初的发展历史开始,诞生背景,发展沿袭,财务情况,业务模式,战略,产品等,找到最优发展潜力、利润率和门槛较高的环节。

三、确定产业环节内的头部企业。不同的环节对应不同的竞争模式,相应的企业面向的市场也不同。有代表性的头部企业,经历了市场的洗礼,研发、生产制造、销售的不同阶段主要矛盾也不同,从中找到带来相比于竞争对手的亮点,逐一对比,确定最终的几家企业。

四、对比财报及实地验证。资产负债表、现金流量表、利润表往往堆积了一大批数据,看的就头大,要有侧重点的去研究。经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额这三项数据最能看出企业的健康状况,其他数据我们后续再讨论。实地验证是最重要的步骤。报表看起来再漂亮,也不如亲自去看下市场的认可程度。一个是到企业蹲点,另外是看市面上出现的频次,用户的反馈,两者结合会判断出个大概,至少能推断财务报表总体是否靠谱。

这些是找好公司的一个思路,更细节的内容如产品的好坏、企业带头人的特征、机遇及风口的确认,我们可以逐渐深入摸索,了解和推理越投入,所获得的确定性越大。本文只是抛砖引玉,希望感兴趣的读者可以给予指教和共同探讨。

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